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TUI kaufen
16.12.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Dr. Martina Noß, stuft die TUI-Aktie (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) von "halten auf "kaufen" hoch.
Das Unternehmen habe Zahlen für das Rumpfgeschäftsjahr 2009 (1. Januar bis 30. September 2009) vorgelegt. Durch ein restriktives Kapazitätsmanagement hätten die Margen trotz der konjunkturbedingten Nachfragerückgänge gehalten bzw. teilweise leicht verbessert werden können. Durch Finanzierungsmaßnahmen in den vergangenen Monaten habe die Liquiditätslage des Konzerns gestärkt werden können. Aus dem angekündigten "Asset Streamlinig"-Programm rechne das Unternehmen mit einem Mittelzufluss in Höhe von weiteren rund EUR 500 Mio. bis Ende 2012. Die Entwicklung bei Hapag-Lloyd habe sich nach einem deutlichen Verlust im Rumpfgeschäftsjahr 2009 (EUR -674 Mio.) in den vergangenen Monaten schrittweise verbessern können.
Die vorgelegten Zahlen seien insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen. Der Umsatz habe wie prognostiziert bei 13,1 Mrd. EUR gelegen und das Konzernergebnis habe mit EUR 333,3 Mio. die Erwartung von EUR 323,3 Mio. übertroffen. Lediglich der Buchgewinn aus dem Verkauf von Hapag-Lloyd sei der Grund für das positive Konzernergebnis des Rumpfgeschäftsjahres 2009 gewesen. Die Analysten seien von der positiven Grundstimmung des TUI-Vorstandes bezüglich der aktuellen Entwicklung bei Hapag-Lloyd überrascht gewesen. Sie hätten ihre Sum-of-the-parts-Bewertung daraufhin angepasst und einen fairen Wert des Anteilsscheins von EUR 7,17 ermittelt. Trotz erster Lichtblicke sähen sie weiterhin hohe Risiken für den Geschäftsverlauf in den nächsten Monaten, da das Marktumfeld sowohl in der Touristik- als auch in der Schifffahrtsbranche sehr schwierig bleibe.
Daher empfehlen die Analysten der Nord LB die TUI-Aktie risikobereiten Anlegern zum Kauf. Das Kursziel werde von EUR 5 auf 7 angehoben. (Analyse vom 16.12.2009) (16.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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